Олег Иванович Молчанов родился 27 ноября 1966 года в Костромской области. Закончил Костромскую художественную школу и Ярославское художественное училище. Служил в Советской Армии. С 1989 по 1995 годы был в числе студентов первого набора мастерской пейзажа Академии живописи, ваяния, зодчества, воссозданной И. С. Глазуновым. Дипломная работа – картина «Уходящая Россия». О. И. Молчанов также окончил курс реставрации в институте имени И. Е. Репина.

С 2000 года художник работает над воссозданием убранства храма преподобного Сергия Радонежского в Высоко-Петровском монастыре в Москве, спроектировал и построил дом в русском стиле в Ипатьевской слободе в Костроме. Олег Иванович не только воспевает в красках красоту родимой земли, но и чутко слышит русское слово. Об этом свидетельствует его поэтический сборник «Пейзажа русского душа».

О. И. Молчанов – член Российского Союза Художников с 1997 года. Его персональные выставки состоялись в Германии (1994) и США (2001, 2002). Выставки его работ в Союзе художников России назывались: «Пейзажа русского душа» (2005), «Славянский путь» (2005). К 20-летию творческой деятельности пейзажиста в Центральном Доме Художников прошёл показ его работ  «России светлый лик» (2007), Работы Олега Ивановича Молчанова выставлялись также в Киеве, Костроме, других городах  России, Курской Коренной пустыни.